PMI svizzero in crescita, ma esperti avvertono di fragilità
L'indice PMI supera la soglia di crescita, ma restano preoccupazioni geopolitiche e valutarie.
Dopo un sorprendente aumento dell'indice PMI industriale svizzero a marzo, che ha superato la soglia di crescita per la prima volta in 38 mesi, economisti e analisti invitano alla cautela. Sebbene il dato possa sembrare un segnale positivo, potrebbero celarsi fragilità strutturali, legate principalmente alle tensioni geopolitiche e alla forza del franco svizzero.
Secondo gli esperti, l'incremento del PMI, che ha raggiunto i 53,3 punti rispetto ai 47,4 di febbraio, è in parte dovuto all'allungamento dei tempi di consegna. Questo elemento, solitamente indicativo di una maggiore domanda, potrebbe invece riflettere interruzioni nelle catene di approvvigionamento a causa del conflitto in Medio Oriente, come sottolineato dagli analisti di UBS, che pubblicano e interpretano i dati del sondaggio condotto dall'associazione di categoria Procure.ch.
Gli economisti di Raiffeisen avvertono inoltre di non lasciarsi andare a un eccesso di ottimismo. "La ripresa poggia su piedi d'argilla", affermano in una nota. L'aumento del PMI per le piccole e medie imprese, passato da 53,5 a 55,0 punti, è stato trainato principalmente dalle aziende orientate al mercato interno, mentre quelle esportatrici non hanno contribuito alla crescita.
Il contesto rimane incerto a causa del conflitto in Medio Oriente, che ha smorzato le speranze di una fine della crisi industriale. Nella stessa rilevazione di Raiffeisen, quasi il 40% delle piccole e medie imprese prevede ripercussioni negative sui propri piani di investimento a causa della situazione geopolitica.
Le prospettive del settore sono ulteriormente appesantite dalla forza del franco e dai rincari energetici. Molte aziende esportatrici hanno indicato la valuta elvetica come un fattore di pressione. Per quanto riguarda l'energia, le piccole e medie imprese, spesso legate a contratti a lungo termine con fornitori locali, avvertono l'aumento dei prezzi con ritardo, ma il costo complessivo rimane significativo.
Ulteriori segnali di raffreddamento provengono dal barometro congiunturale dell'Istituto KOF del Politecnico federale di Zurigo, che è sceso al di sotto della sua media di lungo periodo. Questo calo è stato attribuito al peggioramento delle prospettive per l'industria esportatrice, influenzato dalla guerra in Medio Oriente.
